dbg:美联储“影子主席”追击，央行已偏离轨道，必须悬崖勒马！

盾博发现近期，前美联储理事、被市场视作鲍威尔潜在继任者且身为特朗普盟友的凯文・沃什，在国际货币基金组织(IMF)与世界银行的活动上发表极具争议性的讲话后，又在《华尔街日报》刊文，再次将矛头对准美联储，展开了一场关于美联储职能与定位的深度批判。

沃什以自身在美联储理事会的经历为切入点，回溯往昔，直言美联储在过去的决策中既有正确之举，也存在失误，而核心症结始终围绕着美联储的角色与责任。他回忆起国际金融危机时期，在一个尤为紧张的周末后，美联储推出非常规政策支持。彼时，前主席保罗・沃尔克就曾犀利指出，美联储已 “触及法定与隐含权力的边界，违背了诸多根深蒂固的央行原则与实践”。这本应是一记振聋发聩的警示，然而，在沃什看来，这一警告却未被足够重视，美联储此后在政府经济政策事务中的角色不断膨胀。

沃什严厉批判美联储这种无边界的扩张行为，认为其已导致宏观经济政策出现系统性偏差。如今的美联储不再专注于央行本职，更像是一个全能型政府机构。这种职能的漂移不仅使其未能坚守维护价格稳定的法定职责，还间接助推了联邦支出的失控增长。同时，美联储表现欠佳的现状，也让货币政策独立性这一重要理念遭到质疑。

在财政政策层面，沃什指出美国正走在危险边缘。特别是疫情之后，政府支出肆意增长。他认为美联储难辞其咎，美联储领导人在经济低迷时鼓励政府加大支出，却在经济向好、就业充分时，未督促财政纪律。在沃什眼中，货币政策制定者本应与财政事务保持距离，若要介入，就应在经济周期各阶段保持一致立场。

自 2008 年金融危机以来，美联储大规模购买美国国债及其他联邦债务，其资产负债表规模从沃什加入时的水平暴增近十倍，高达 7 万亿美元。沃什虽承认自己对量化宽松(QE)政策的诞生负有一定责任，认可危机时期这一政策为市场注入流动性的必要性，但他强烈不满危机过后美联储未能及时退出。2010 年，在经济复苏、金融稳定的背景下，美联储推出第二轮量化宽松(QE2)，沃什坚决反对并选择辞职。此后，量化宽松政策长期存在，模糊了央行与财政部门的界限，使得国会在低融资成本支持下，愈发随意拨款。

沃什还指出，美联储的越界行为不止于货币政策领域。“气候变化” 和 “包容性” 等高度政治化议题，本非美联储专业范畴与职权范围。例如，美联储 2020 年底加入 “绿色金融体系央行与监管机构网络”(NGFS)，并积极宣称发挥领导作用，却在 2025 年 1 月因政治环境变化退出;2020 年 8 月，美联储重新定义货币政策框架，将 “最大就业” 改为 “广泛且包容的就业目标”，被解读为容忍更高通胀以提升特定群体就业率，而近期美联储对新旧定义的区别又含糊其辞，暴露出政策制定的随意性。

沃什强调，美联储对经济局势的误判，最终让普通民众承受了高昂代价。美联储过多涉足非本职领域，正逐步削弱其实现价格稳定与充分就业的核心能力。曾经，物价稳定是美联储的 “护身符”，保障其政策推行的权威性，但如今不断扩张职权，使其弱点暴露无遗。

对于常被提及的央行独立性，沃什认为这并非终极目标，而是实现政策成果的手段。当美联储政策遭质疑时，不能简单以独立性为挡箭牌。在银行监管与监督方面，美联储不应享有特殊豁免权，否则会削弱其在货币政策独立性上的合理性。美联储若持续背离自身原则，僭越权力，在社会议题上随意发声，终将危及在货币政策领域的独立性。

沃什坚信货币政策操作独立性的重要性，但也强调美联储需为自身政策结果负责。当政策效果不佳时，应接受严格审查与监督。他呼吁美联储进行战略性重置，唯有如此，才能挽回信誉、修复地位，避免给民众带来更恶劣的经济后果，重回专注履行法定职责的正轨 。